Si la tendance annuelle demeure orientée à la hausse, des signes de ralentissement apparaissent. Dans cet environnement contrasté, le Bénin se distingue, notamment dans les bâtiments et travaux publics (BTP) et les services financiers.

À fin 2025, l’indice global du climat des affaires s’établit à +0,8 point au-dessus de sa moyenne de long terme (100), en repli de 0,3 point par rapport au mois précédent. Cette évolution reflète une confiance des opérateurs toujours favorable, mais moins dynamique. Malgré ce tassement, certains secteurs conservent une vigueur notable.

Le secteur des BTP affiche une progression remarquable à l’échelle communautaire. L’indice d’activité ressort à +6,9 points au-dessus de sa moyenne de long terme en novembre 2025, soit une amélioration de 2,3 points en un mois.

Le Bénin enregistre une performance particulièrement marquante avec un bond de +24,3 points, se positionnant parmi les locomotives régionales aux côtés du Sénégal (+38,3 points). La Côte d’Ivoire (+9,0 points), la Guinée-Bissau (+8,2 points) et le Togo (+4,9 points) affichent également des hausses significatives. En revanche, le Mali (-41,8 points) et le Niger (-23,4 points) subissent un net recul, illustrant les disparités conjoncturelles au sein de l’Union.

L’indice de la production industrielle, corrigé des variations saisonnières, progresse de 1,5% en novembre, après une hausse de 1,7% en octobre. Cette évolution s’explique principalement par la bonne tenue des activités de fabrication (+0,9 point) et des industries extractives (+0,9 point). La baisse de la production et de la distribution d’électricité et de gaz (-0,3 point) a toutefois freiné l’élan global. En glissement annuel, la production industrielle augmente de 4,2%, contre 7,9% le mois précédent, traduisant un ralentissement relatif du rythme d’expansion.

Des dynamiques sectorielles contrastées

Le commerce conserve une orientation favorable. En variation mensuelle, l’indice du chiffre d’affaires progresse de 2,3% en novembre 2025, après +2,8% en octobre. Cette performance est soutenue par le commerce de détail (+1,7 point), le commerce de gros et les intermédiaires (+0,3 point), ainsi que le commerce et la réparation d’automobiles et de motocycles (+0,2 point). En rythme annuel, la progression atteint 5,5%, portée principalement par le commerce de détail (+4,4 points), suivi du commerce de gros (+0,9 point) et du segment automobile (+0,2 point).

Les services marchands non financiers enregistrent en revanche un recul mensuel de 6,5% en novembre 2025, traduisant un ajustement après une forte hausse antérieure. Sur un an, l’activité demeure toutefois en progression de 5,4%, bien qu’en deçà du taux observé en octobre (+7,3%). Le Togo (+19,5%), la Guinée-Bissau (+16,3%), la Côte d’Ivoire (+4,9%) et le Bénin (+4,4%) affichent des hausses notables. Le Niger (+3,6%), le Burkina Faso (+0,9%), le Sénégal (+0,7%) et le Mali (+0,1%) enregistrent des évolutions positives mais plus modérées.

Les services financiers confirment leur solidité. En variation mensuelle, l’indice progresse de 3,5% en novembre, après +4,0% en octobre. En glissement annuel, la hausse atteint 15,1%, témoignant du dynamisme du secteur bancaire et financier dans l’espace communautaire.

Le Bénin se démarque une nouvelle fois avec une progression annuelle de 16,8%, suivi du Sénégal (+16,7%), du Togo (+15,0%) et de la Côte d’Ivoire (+14,6%). Le Mali (+14,3%), le Burkina Faso (+14,1%), le Niger (+14,0%) et la Guinée-Bissau (+7,9%) complètent ce panorama globalement encourageant.