La Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire (CRRH-UEMOA), avec l’appui de BOAD Titrisation, a lancé le 22 juillet 2025 la première titrisation de créances hypothécaires résidentielles dans l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine. Dénommée RMBS (Residential Mortgage-Backed Securities) et inscrite dans le cadre du programme ZAKA, cette opération pionnière marque une étape structurante pour le financement du logement abordable et l’approfondissement du marché financier régional.

Accessible au plus grand nombre, l’émission ouvre la souscription à tous les investisseurs, particuliers ou institutionnels, jusqu’au 22 août 2025, avec un prix unitaire de 10.000 francs Cfa par obligation. Trois tranches sont proposées: une tranche senior de 7,25 milliards de francs Cfa notée AAA par GCR, une tranche mezzanine de 2 milliards de francs Cfa et une tranche junior de 750 millions de francs Cfa, non notée et entièrement souscrite par NSIA Banque CI. Les maturités s’étendent de 11 ans pour les tranches senior et mezzanine à 20 ans pour la tranche junior, alignant ainsi le financement de long terme sur la nature des prêts hypothécaires. Cette innovation financière se veut reproductible et pourrait inspirer d’autres initiatives similaires déjà à l’étude avec des banques de l’Union. Le nom «ZAKA», qui renvoie symboliquement à l’idée de foyer et de famille, traduit l’ambition sociale de l’opération: rendre l’habitat digne, stable, inclusif et accessible au plus grand nombre, dans un espace économique où la demande en logement demeure un défi majeur.

Créée en 2010, la CRRH-UEMOA poursuit ainsi sa mission de faciliter l’accès à un habitat décent dans les huit pays membres: Bénin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal et Togo. Avec cette première titrisation hypothécaire, l’Union franchit une étape importante dans la mobilisation de l’épargne régionale au service de l’économie réelle, tout en ouvrant une nouvelle voie pour la finance durable et le financement massif du logement. Dans un contexte où le logement abordable reste un enjeu central de développement et de cohésion sociale, ZAKA ouvre un champ des possibles inédit: celui d’une titrisation qui devient non seulement un outil de marché, mais un levier de transformation sociale et économique dans toute l’UEMOA.

Fortuné Dotin